CK (ซื้อ/เป้า 23.00 บาท)
เรามองเป็นบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์จากทิศทางโดยรวมยังดีตามคาด มีประเด็นสำคัญดังนี้
1) มองว่าโครงการใหม่จะทยอยเห็นความคืบหน้าการเปิดประมูลใน 4Q26E-1Q27E เช่น มอเตอร์เวย์ M5 ที่อยู่ระหว่างจัดทำร่าง RFP แล้ว และทางคู่สายใต้ 3 เส้นทาง ที่เตรียมเสนอ ครม. เร็วๆ นี้ นอกจากนี้บริษัทอยู่ระหว่างศึกษาและสนใจเข้ารับงานประเภท data center จากภาคเอกชนเช่นกัน แต่อาจมีการเลือกรับแบบ selective
2) แนวโน้มดอกเบี้ยจ่าย 2H26E จะทรงตัวต่ำใกล้เคียง 2Q26 และชะลอ YoY อานิสงส์การนำเงินที่ได้จากการขายหุ้นหลวงพระบางทยอยคืนหนี้
เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2026E ที่ 2.5 พันล้านบาท (+2% YoY) สำหรับ 3Q26E เบื้องต้นคาดการณ์กำไรปกติจะปรับตัวดีขึ้น YoY อานิสงส์รายได้ก่อสร้างโตต่อเนื่องและดอกเบี้ยจ่ายลดลง และจะโต QoQ ตามปัจจัยฤดูกาลของ CKP
คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 23.00 บาท อิง SOTP แม้ YTD จะยังไม่มีความคืบหน้าการเซ็นงานใหม่ แต่ backlog ปัจจุบันยังสูงกว่า peer และช่วย secure รายได้ใน 3 ปีข้างหน้า ขณะที่มี catalyst จากโครงการ Double Deck ซึ่งบริษัทมีโอกาสได้งานสูง และการประมูลโครงการใหม่ของรัฐ ซึ่งบริษัทอาจได้ส่วนแบ่งงานราว 20-30%
กลับสู่ด้านบน
บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
and our member companies
©2026 บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) สงวนลิขสิทธิ์