GFPT (ถือ/เป้า 11.00 บาท)
เราคงมุมมองระมัดระวังต่อแนวโน้ม GFPT จากประเด็นสำคัญดังนี้
1) แม้ราคาไก่กลับมาปรับตัวขึ้น +2-3% QoQ แต่เรามองว่าการปรับตัวขึ้นดังกล่าวยังเป็นไปตามฤดูกาลปกติ ขณะที่แนวโน้ม 1Q26E จะชะลอ เป็นผลจากปริมาณส่งออกลดลงอยู่ที่ราว +/- 7,500 ตัน ต่ำสุดในรอบ 2 ปี เนื่องจากไม่มีการส่งออกไปจีนตั้งแต่ 4Q25 จากการที่จีนเพิ่มกำลังการผลิตในประเทศ รวมถึงมีผลกระทบจากเศรษฐกิจและปัจจัยฤดูกาล ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบโดยรวมสูงขึ้น โดยเฉพาะกากถั่วเหลือง
2) ค่าใช้จ่ายขนส่งมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่การปรับราคาขายขึ้นคาดมี lag time ราว 1-2 เดือน และยังปรับขึ้นได้ไม่เต็มที่จากภาพรวมเศรษฐกิจยังชะลอ
เราคงคาดการณ์กำไรปกติปี 2026E ที่ 2.3 พันล้านบาท (-8% YoY) แต่มีโอกาสปรับประมาณการลงหลัง preview งบ 1Q26E จากแนวโน้มผลการดำเนินงานชะลอมากกว่าคาด
คงคำแนะนำ “ถือ” และราคาเป้าหมาย 11.00 บาท อิง 2026E PER 6x (-1SD below 5-yr average PER) แม้จะมีปัจจัยหนุนจากราคาไก่เริ่มปรับตัวดีขึ้น รวมถึงราคาเป้าหมายของเรายังมี upside จากราคาปัจจุบัน แต่เราคงมุมมองระมัดระวังและมองว่าแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2026E มีโอกาสชะลอมากกว่าคาด โดยมีปัจจัยท้าทายจากส่งออกชะลอ ราคาวัตถุดิบเฉลี่ยสูงขึ้น รวมถึงยังต้องติดตามแนวโน้มที่จีนอาจเข้ามาเป็นคู่แข่งตลาดส่งออกไก่
กลับสู่ด้านบน
บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
and our member companies
©2026 บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) สงวนลิขสิทธิ์