ติดตามข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนกับ DAOL SEC

SPRC (ปรับขึ้นเป็น ซื้อ/เป้า 6.00 บาท)

เรามีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นสำหรับ 2H25E outlook ดังนี้

คาด 3Q25E พลิกเป็นกำไร (2Q25 ขาดทุนสุทธิ -812 ล้านบาท) จาก stock loss (net of NRV) ที่ลดลงซึ่งช่วยชดเชย crude premium ที่สูงขึ้น QoQ โดยเดือน ก.ย. แตะระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือน
ภาพรวม 4Q25E เราคาด crude premium จะกลับมาอ่อนตัวลงตามอุปทานน้ำมันดิบตะวันออกกลางที่สูงขึ้นตามแผนการเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันของกลุ่ม OPEC+

คงกำไรสุทธิปี 2025E ที่ 374 ล้านบาท (-83% YoY) ลดลงตาม crack spread ที่อ่อนตัวและ crude premium ที่สูงขึ้น ในขณะที่ กำไรปี 2026E อยู่ที่ 2,443 ล้านบาท ฟื้นตัวแรง YoY จาก stock loss (net of NRV) และ crude premium ที่ลดลง ช่วยชดเชย crude run ที่ลดลงจากแผนปิดซ่อมบำรุงใหญ่

ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” จากเดิม “ถือ” ที่ราคาเป้าหมายเดิมที่ 6.00 บาท อิง 2025E PBV ที่ 0.70x (ประมาณ -1.5SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PBV ย้อนหลัง 5 ปี)

Valuation น่าสนใจที่ 2025E PBV 0.56x ขณะที่ให้ dividend yield ปี 2025E/26E ที่ 6.4%/8.4%

กดอ่าน PDF

กลับสู่ด้านบน

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

DAOL Contact Center 0 2351 1800 contactcenter@daol.co.th
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330

and our member companies