1) เราประเมินกำไรสุทธิ 1Q26E ที่ 199 ล้านบาท (+3% YoY, -44% QoQ) ใกล้เคียงคาดการณ์เดิม โดยกำไรโต YoY จากรายได้รวมที่ขยายตัว +6% YoY หนุนโดยธุรกิจ OOH และ engagement marketing ขยายตัว แม้ GPM ลดลงจาก depreciation และ PPA ของ Hello Bangkok LED ขณะที่กำไรลดลง QoQ จากฐานสูงใน 4Q25 ซึ่งเป็น high season

2) เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E ที่ 1,268 ล้านบาท (+15% YoY) หนุนจากการเติบโตของรายได้ OOH และ engagement marketing รวมถึงภาระดอกเบี้ยที่ลดลง

คงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 5.50 บาท (อิง 2026E PER 20x) เรายังชอบ PLANB จากความเป็นผู้นำสื่อ OOH ของไทย และเรามองว่าจะได้ประโยชน์มากสุดหลังเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว