ติดตามข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนกับ DAOL SEC

TISCO (ถือ/เป้า 110.00 บาท)

เราประมาณการกำไรสุทธิ 1Q26E ที่ 1.6 พันล้านบาท ลดลง -2% YoY และ -1% QoQ โดย

1) ตั้งสำรองฯที่ 688 ล้านบาท (+78% YoY, +22% QoQ) เพราะมีการตั้ง Management overlay เพิ่มเติมจากสถานการณ์ความขัดแย้งอิสราเอล-อิหร่านที่ทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น

2) NIM อยู่ที่ 4.86% เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนที่ 4.83% จาก Cost of fund ที่ลดลงจากดอกเบี้ยขาลง

3) สินเชื่อรวมเพิ่มขึ้น +2.1% YoY และ +0.3% QoQ จากสินเชื่อรายใหญ่และสินเชื่อเช่าซื้อที่เพิ่มขึ้นจาก EV car ส่วนสินเชื่อจำนำทะเบียนลดลงเพราะเห็นความเสี่ยงจากหนี้ครัวเรือนที่เพิ่มขึ้น

4) NPL จะอยู่ที่ 2.21% ลดลงจากไตรมาสก่อนได้ที่ 2.28% เพราะสินเชื่อเช่าซื้อที่ดีขึ้น

ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E อยู่ที่ 6.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น +1% YoY จาก NIM ที่เพิ่มขึ้นเพราะได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยขาลง แต่ยังมีสำรองฯที่ยังคงตั้งในระดับสูง

คงคำแนะนำ “ถือ” TISCO และราคาเป้าหมายปี 2026E ที่ 110.00 อิง 2026E PBV ที่ 2.00x (+1.25SD above 10-yr average PBV) ขณะที่มี Dividend yield สูงถึง 7%

กดอ่าน PDF

กลับสู่ด้านบน

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)

DAOL Contact Center 1538 กด 1 contactcenter@daol.co.th
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330

and our member companies