เรามีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นต่อ outlook ของ MAGURO ดังนี้

1) คาดกำไรสุทธิ 3Q25E ทำ All Time High ที่ 38 ล้านบาท (+29% YoY, +18% QoQ) หนุนโดย รายได้รวมทำ All Time High จากการขยายสาขา, SSSG -3.5% ฟื้นตัว QoQ อีกทั้ง brand ใหม่ทั้ง 2 แบรนด์ ตอบรับดีมาก (Kiwamiya, Bincho), GPM ขยายตัว YoY แต่ทรงตัวระดับสูง QoQ

2) แนวโน้มกำไร 4Q25E โตต่อ YoY, QoQ จากรายได้ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง และ SSSG ฟื้นตัว

ปรับประมาณการกำไรปี 2025E ขึ้น +3% เป็น 145 ล้านบาท  (+50% YoY) แต่คงประมาณการกำไรปี 2026E ที่ 178 ล้านบาท (+23% YoY)

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 33.00 บาท อิง 2026E PER 23.5x ปัจจุบันเทรดอยู่ที่ 2026E PER 16.3x, Valuation น่าสนใจ ยังไม่สะท้อนกำไรปี 2025E-26E ที่ทำ All Time High