เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 6.50 บาท อิง 2025E PER26x PLANB รายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 270 ล้านบาท (+2% YoY, +40% QoQ) ใกล้เคียงตลาดและเราคาด กำไรขยายตัว YoY จาก 1) รายได้รวม +1% YoY จากรายได้ OOH ขยายตัว +4% YoY จากการขยาย media capacity และ utilization rate อยู่ที่ 72.9% อีกทั้งเริ่มรับรู้ management fee จาก VGI ตั้งแต่ พ.ค. ช่วยชดเชยรายได้ engagement marketing ปรับตัวลดลง -9% YoY, 2) GPM ขยายตัว YoY ด้านกำไรที่โตเด่น QoQ เป็นไปตามฤดูกาล

เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025E ที่ 1,146 ล้านบาท (+9% YoY) กำไร 1H25 มีสัดส่วนที่ 40% ของประมาณการกำไรปี 2025E ทั้งนี้ เราคาดกำไร 2H25E จะขยายตัว YoY, HoH

ราคาหุ้น underperform SET -11% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบัน PLANB เทรดอยู่ที่ PER 19.3x เรายังชอบ PLANB จากความเป็นผู้นำสื่อ OOH ของไทย