KLINIQ (ซื้อ/เป้า 33.00 บาท)
เรามีมุมมองเป็นบวกต่อผลประกอบการของ KLINIQ ดังนี้
1) กำไรสุทธิ 2Q26 อยู่ที่ 112 ล้านบาท (+24% YoY, -8% QoQ) ใกล้เคียงตลาดและเราคาด โดยกำไรเติบโตแข็งแกร่ง YoY จาก i) รายได้รวมเพิ่มขึ้น +32% YoY หนุนโดยการขยายสาขา (2Q26 มี 84 สาขา เทียบกับ 77 สาขาใน 2Q25 และ 82 สาขาใน 1Q26), SSSG +21.5% และ ii) GPM ที่ 51.2% ปรับตัวดีขึ้นจาก product mix ที่ดีขึ้น ขณะที่กำไรอ่อนตัว QoQ เป็นผลจากฐานที่สูงใน 1Q26
2) กำไร 1H26 มีสัดส่วน 51% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E เบื้องต้น เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E ที่ 458 ล้านบาท (+26% YoY) อย่างไรก็ตาม เรามีโอกาสปรับประมาณการกำไรขึ้นหลัง Analyst Meeting ทั้งนี้ KLINIQ ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลที่ 0.88 บาท/หุ้น (XD 27 Aug 2026)
เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 33.00 บาท อิง 2026E PER16x (ใกล้เคียงกับ -2.5 SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าเทรดในตลาด) เราชอบ KLINIQ จาก 1) อุตสาหกรรมความงามที่ยังมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่องในระยะยาว (2) เครือข่ายสาขาที่ครอบคลุมทั่วประเทศ และตอบโจทย์ลูกค้าทุก segments และ 3) Valuation ยังไม่สะท้อนการเติบโตของกำไรในช่วง upcycle และทำ ATH ต่อเนื่อง
กลับสู่ด้านบน
บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
DAOL Contact Center Address เลขที่ 87/2 อาคารซีอาร์ซีทาวเวอร์ ชั้นที่ 18 ออลซีซั่นส์เพลส ถนนวิทยุ แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพมหานคร 10330
and our member companies
©2026 บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) สงวนลิขสิทธิ์