1) มีโอกาสปรับเป้าหมายปริมาณขายปี 2026E ลง แต่ยังคงเป้ารายได้ที่ 3.1-3.2 หมื่นล้านบาท (+3-6% YoY) ใกล้เคียงเราคาด เป็นผลจากราคายางสูงขึ้น ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบแนวโน้มปริมาณขายที่อาจต่ำกว่าคาด

2) คงมุมมองระมัดระวังจากโอกาสการเกิด Super El Nino ในช่วง ต.ค.2026-ม.ค.2027 ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อปริมาณวัตถุดิบและปริมาณขาย ขณะที่ล่าสุดเริ่มเห็นสัญญาณการซื้อวัตถุดิบได้ลดลงจากปกติราว -10%

เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2026E ที่ 1.9 พันล้านบาท (+13% YoY) สำหรับ 2Q26E เบื้องต้นคาดการณ์กำไรปกติจะอ่อนตัว YoY ตามทิศทางปริมาณขาย แต่มีโอกาสดีขึ้น QoQ หนุนโดยราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้น

คงคำแนะนำ “ถือ” และราคาเป้าหมาย 5.30 บาท อิง 2026E PER 5.2x (-0.5SD below 5-yr average PER) แม้ราคายางจะปรับตัวสูง +67% YTD และราคาเป้าหมายของเรายังมี upside จากราคาหุ้นปัจจุบัน แต่เราคงมุมมองระมัดระวังจากสถานการณ์ Super El Nino ที่อาจส่งผลต่ออุปทานยางในตลาดและปริมาณขาย ขณะที่ต้นทุนยางเฉลี่ยโดยรวมสูงขึ้น