คุณปิยจิต รักอริยะพงศ์ CEO ของ SAPPE เปิดเผยว่า บริษัทคาดแนวโน้มธุรกิจในไตรมาส 3 น่าจะปรับตัว ดีขึ้นจากช่วงเดียวกันปีก่อน เนื่องจากธุรกิจมีการ ทำตลาดเพื่อเข้าถึงกลุ่มลูกค้าใหม่ๆ ทั้งในประเทศไทย และต่างประเทศได้กว้างขึ้น ซึ่งจะช่วยส่งผลให้ยอดขายโดยรวมของบริษัทขยายตัวได้ต่อเนื่อง สำหรับทิศทางผลประกอบการปี 2026E บริษัทยังคงเป้าเป้าหมายการเติบโตของรายได้ไว้ที่ 10-15% YoY และภาพรวมธุรกิจในช่วงที่เหลือปีนี้ยังปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง จากการที่บริษัททำตลาดเพื่อเข้ากลุ่มลูกค้าใหม่เพิ่มเติม และออก NPD (จาก 1H26E มีออก NPD จำนวน 10 SKUs)

ด้านการแต่งตั้ง distributor รายที่ 2 ในประเทศอินโดนีเซีย จากเดิมที่กำหนดแต่งตั้งตัวแทนดังกล่าวใน 3Q26 ปรับเปลี่ยนเป็นช่วงต้นปี 2027 แทน เนื่องจากเกิดความล่าช้าเกี่ยวกับการจดทะเบียนกับองค์การอาหารและยาในประเทศดังกล่าวได้ไม่ครบทุก SKU แม้การแต่งตั้งจะล่าช้าออกไปจากกำหนดเดิม แต่มองว่าอินโดนีเซียยังถือเป็นตลาดที่มีอัตราการเติบโตอย่างต่อเนื่องและมีศักยภาพสูง

ปัจจุบันโรงงานมี utilization rate ที่ 60% และในปี 2027E จะมีการเปิดไลน์ผลิตใหม่เพิ่มเติมซึ่งจะช่วยเพิ่มศักยภาพการผลิตสินค้าของบริษัทอีกราว 25-30%

ส่วนแนวโน้มราคาน้ำตาลในตลาดโลกที่ปรับตัวขึ้น ทาง SAPPE มองไม่น่าจะมีผลกระทบต่อบริษัท เนื่องจากในช่วงก่อนหน้านี้บริษัทได้มีการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไว้เรียบร้อยแล้ว (ที่มา: ทันหุ้น)

เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 38.00 บาท อิง 2026E PER 14x (เทียบเท่า -1SD below 5 yr avg PER)