News Flash

คุณวิโรจน์ วชิรเดชกุล รองกรรมการผู้จัดการอาวุโสสายงานธุรกิจในประเทศ ของ SNNP เปิดเผยว่า บริษัทคาดแนวโน้มธุรกิจใน 3Q26E น่าจะปรับตัวดีต่อเนื่องจากช่วง 2Q26E เพราะบริษัทมีการดำเนิน  กลยุทธ์ทางการตลาดกับพาร์ตเนอร์ต่างๆ ในการจัดแคมเปญสำหรับกระตุ้นยอดขายทั้งกลุ่มสินค้าประเภท snack และ beverage อย่างต่อเนื่อง รวมทั้งบริษัทยังบริหารจัดการค่าใช้จ่ายๆ ให้เป็นอย่างดีประสิทธิภาพ นอกเหนือ จากความกังวลกับสถานการณ์ในต่างประเทศที่เริ่มมีทิศทางที่ปรับตัวดีขึ้น

โดยสัปดาห์หน้าบริษัทมีแถลงข่าวเปิดตัว กับพันธมิตรอย่าง Sony Pictures แคมเปญ “Bento x SPIDER-MAN: BRAND NEW DAY" ดีไซน์พิเศษรวม 13 SKUs โดยแคมเปญดังกล่าวจะเริ่มตั้งแต่กรกฎาคม-กันยายน 2026 นี้  โดยบริษัทคาดหวังว่าแคมเปญนี้จะช่วยผลักดันยอดขายในช่วงแคมเปญให้เติบโตเพิ่มขึ้นประมาณ 20% สำหรับตลาดในไทย “เบนโตะ” ครองส่วนแบ่งตลาด (Market Share) สูงถึง 76% โดยช่องทางหลักคือ Convenience Store (7-Eleven) ซึ่งมีสาขาครอบคลุมทั่วประเทศ (ที่มา: ข่าวหุ้น)

    (Source: DAOL, SNNP)

Implication

q  มองเป็นบวกโดย outlook ยังเป็นไปตามคาด  เรามีมุมมองเป็นบวกจากประเด็นข้างต้น โดย outlook ยังเป็นไปตามคาด ทั้งนี้ เราคาดกำไร 2Q26E อยู่ในกรอบ 70-80 ล้านบาท ชะลอตัว YoY จาก GPM ที่ลดลง จากต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น ด้านกำไรขยายตัว QoQ เป็นไปตามฤดูกาล  ด้านรายได้เวียดนามคาดขยายตัว QoQ หลังจบเทศกาล Tets ใน 1Q26 

q  คาดกำไร 3Q26E ขยายตัว QoQ หนุนโดยรายได้ในประเทศขยายตัว ทั้งจากแคมเปญการตลาดใหม่ๆ อาทิ Bento x Spider Man (สัดส่วนรายได้ Bento 35% ของรายได้ในประเทศ และ 40% ของรายได้รวม) และไทยช่วยไทยพลัส โดย SNNP มีสัดส่วนรายได้ TT ที่ 35% ของรายได้ในประเทศ ด้านรายได้ต่างประเทศโตต่อ QoQ เบื้องต้น เรายังคงประมาณการกำไรปกติปี 2026E ที่ 371  ล้านบาท     (-28% YoY) เรามีโอกาสปรับประมาณการขึ้นในช่วง preview เพื่อสะท้อนรายได้ที่ฟื้นตัวดีกว่าคาด

Valuation/Catalyst/Risk

คงคำแนะนำ “ถือ” และคงราคาเป้าหมาย ที่ 6.20 บาท อิง 2026E PER 15x (ใกล้เคียงกับ -1.25 SD below 5-yr avg. PER)