ติดตามข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนกับ DAOL SEC

CENTEL (ซื้อ/เป้า 36.00 บาท), ERW (ซื้อ/เป้า 3.00 บาท)

News Flash

ญี่ปุ่นเตรียมเปิดตัวกาสิโนถูกกฎหมายแห่งแรก “MGM Osaka” สมาคมการท่องเที่ยวกาสิโนและสมาคมการท่องเที่ยวของเกาหลีใต้ได้เร่งจัดเวทีเสวนาที่เมืองโอซาก้า เพื่อประเมินผลกระทบจากการมาของ MGM Osaka เป็นกาสิโนถูกกฎหมายแห่งแรกของญี่ปุ่น ซึ่งคาดว่าจะเปิดให้บริการในปี 2030 และอาจแย่งนักท่องเที่ยวเกาหลีใต้ได้ถึง 7.6 ล้านคนต่อปี โดยการมาของ MGM Osaka จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อ “คังวอน แลนด์” กาสิโนแห่งเดียวในเกาหลีใต้ที่คนเกาหลีสามารถใช้บริการได้ รวมถึงกาสิโนสำหรับชาวต่างชาติอีก 17 แห่ง ซึ่งมีลูกค้าหลักเป็นนักท่องเที่ยวต่างชาติและชาวญี่ปุ่น (ที่มา: ฐานเศรษฐกิจ)

Implication

เรามองเป็นบวกต่อการมาของ MGM Osaka เป็นกาสิโนถูกกฎหมายแห่งแรกของญี่ปุ่น ซึ่งจะช่วยกระตุ้นให้มีนักท่องเที่ยวในโอซาก้าเพิ่มมากขึ้น โดยสัดส่วนโรงแรมที่โอซาก้ามีเพียง CENTEL อยู่ที่ 14% ขณะที่สัดส่วนรายได้โรงแรมที่ญี่ปุ่น ERW อยู่ที่ 5% (อยู่ที่โตเกียวและเกียวโต) ซึ่งจะได้ผลบวกทางอ้อม ทำให้เรามองว่าจะเป็นบวกต่อ CENTEL และ ERW ทั้งนี้ จากการหาข้อมูลเพิ่มเติมพบว่า MGM Osaka จะสร้างผู้ชมต่อปีได้ราว 20 ล้านคน (แบ่งเป็นจากภายในประเทศญี่ปุ่น 14 ล้านคนและจากต่างประเทศอีก 6 ล้านคน) ส่วน Kangwon Land ของเกาหลีที่มีอยู่แล้วนั้นมีผู้ชมต่อปีที่ราว 5 ล้านคน
CENTEL แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2026E ที่ 36.00 บาท อิง DCF (WACC 8.6%, terminal growth 1.5%) และ ERW แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2026E ที่ 3.00 บาท อิง DCF (WACC 8.7%, terminal growth 1.5%)

PDF Information

กลับสู่ด้านบน

DAOL SECURITIES (THAILAND) PUBLIC COMPANY LIMITED

DAOL Contact Center 0 2351 1800 contactcenter@daol.co.th
DAOL Contact Center Address 87/2 CRC Tower, 18th Fl., All Seasons Place, Wireless Road, Lumpini, Pathumwan, Bangkok 10330 THAILAND

and our member companies