ติดตามข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนกับ DAOL SEC

BANK (OVERWEIGHT)

News Flash

มาตรการ "เยียวยา-ฟื้นฟู" ผู้ประสบอุทกภัยภาคใต้ เข้า ครม. วันนี้ ครม.เศรษฐกิจ ประเมินน้ำท่วมใต้เสียหาย 5 แสนล้าน กระทบ 2.9 ล้านคน เคาะมาตรการ "เยียวยา-ฟื้นฟู" ผู้ประสบอุทกภัยภาคใต้ ชง ครม.วันนี้ ขณะที่ผู้ว่า ธปท. ประเมินน้ำท่วมกระทบจีดีพี 0.2% เตือนไทย เข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจโตต่ำ โดยมีมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ดังนี้

1. พักหนี้ พักเงินต้น พักดอกเบี้ย สำหรับลูกหนี้ธนาคารพาณิชย์ และธนาคารของรัฐ รายละไม่เกิน 1 ล้านบาท เป็นเวลา 1 ปี โดย ธปท.ผ่อนคลายเกณฑ์ เพื่อไม่ให้หนี้เหล่านี้ถูกจัดเป็นหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL)

2. ให้เงินกู้เพื่อการยังชีพและประกอบอาชีพ 100,000 บาท ไม่มีดอกเบี้ย เป็นเวลา 6 เดือน โดยธนาคารของรัฐ (ระยะเวลาเงินกู้ 3 ปี)

3. ให้เงินกู้เพื่อการซ่อมแซมที่พักอาศัย 100,000 บาท ไม่มีดอกเบี้ย เป็นเวลา 1 ปี โดยธนาคารของรัฐ (ระยะเวลาเงินกู้ 3 ปี)

4. มาตรการ Soft Loan สำหรับ SME จัดให้มีเงินกู้ดอกเบี้ยต่ำ โดยมีบรรษัทประกันสินเชื่ออุตสาหกรรมขนาดย่อม (บสย.) ค้ำประกัน (ที่มา: กรุงเทพธุรกิจ)

Implication

เรามองเป็นกลางต่อมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วมภาคใต้ โดยมีข้อ 2-3 ค่อนข้างเหมือนกับกลุ่มธนาคารที่ให้ความช่วยเหลือไปแล้วก่อนหน้านี้ ขณะที่มีมาตรการข้อ 1 และ 4 ที่ ครม. จะให้เพิ่มมา ซึ่งเราคาดว่าผลกระทบจะจำกัด โดยเรามองว่าการพักการจ่ายดอกเบี้ย 1 ปี จะส่งกระทบต่อ Loan yield ที่จะลดลงจาก EIR ที่ลดลง แต่จะช่วยให้แนวโน้มการตั้งสำรองฯและ NPL จะลดลงได้

ทั้งนี้เราประเมินผลกระทบ (Fig 2) โดยอ้างอิงสินเชื่อรวมรายจังหวัดจาก ธปท. พบว่า 9 จังหวัดที่ได้รับผลกระทบมีสินเชื่อราว 4.34 แสนล้านบาท ขณะที่เราคาดว่าจะมีสัดส่วนเข้าร่วมโครงการที่ 20% และอ้างอิงอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของรายย่อยและ SME ที่ราว 6% ทำให้รายได้ดอกเบี้ยจะลดลงราว 5.2 พันล้านบาท โดยทั้งหมดมี 28 ธนาคารพาณิชย์ (ไม่รวม SFIs อีก 7 แห่ง) ทำให้ได้ผลกระทบแต่ละธนาคารที่ราว 186 ล้านบาท ขณะที่เราคาดว่าผลกระทบดังกล่าวจะถูกชดเชยไปกับการตั้งสำรองฯและ NPL ที่ลดลงได้

สัดส่วนสินเชื่อรายย่อยของธนาคารขนาดใหญ่เรียงจากมาก-น้อยคือ TTB (63%), KTB (47%), SCB (40%), KBANK (29%)

สัดส่วนสินเชื่อ SME เรียงลำดับจากมากไปน้อยคือ KBANK (26%), SCB (16%), BBL (16%), KTB (10%), TTB (7%)

ยังคงน้ำหนักเป็น “มากกว่าตลาด” เลือก KTB, SCB เป็น Top pick เราให้น้ำหนักการลงทุนของกลุ่มธนาคารเป็น “มากกว่าตลาด” เพราะ valuation ยังถูก โดยเทรดที่ระดับเพียง 0.72x PBV (-1.00SD below 10-yr average PBV) และระดับ Dividend yield ของกลุ่มที่อยู่สูงถึง 7% จากค่าเฉลี่ยของตลาดหุ้นที่ 3% โดยเรายังคงเลือก KTB (ซื้อ/เป้า 30.00 บาท) และ SCB (ซื้อ/เป้า 150.00 บาท) เป็น Top pick

PDF Information

กลับสู่ด้านบน

DAOL SECURITIES (THAILAND) PUBLIC COMPANY LIMITED

DAOL Contact Center 0 2351 1800 contactcenter@daol.co.th
DAOL Contact Center Address 87/2 CRC Tower, 18th Fl., All Seasons Place, Wireless Road, Lumpini, Pathumwan, Bangkok 10330 THAILAND

and our member companies