คาด SET Index แกว่งตัว Sideway Down ตามตลาดหุ้นโลกที่เข้าสู่ภาวะ Risk-off หลังเงินเฟ้อสหรัฐฯ สูงกว่าคาด หนุน Bond Yield 2Y เพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ Bond Yield 10Y ปรับตัวลดลงในช่วงปิดตลาด ด้าน Dollar แข็งค่า กดดัน Fund Flow ตลาดเกิดใหม่ แม้ต่างชาติซื้อสุทธิหุ้นไทยวานนี้ แต่แรงซื้อยังกระจุกตัวในหุ้นใหญ่โดยเฉพาะกลุ่มพลังงาน ตลาดหุ้นไทยยังไม่มีปัจจัยสนับสนุนใหม่อย่างชัดเจนและเข้าสู่ช่วงฤดูกาลประกาศผลประกอบการประเด็นที่น่าสนใจ 

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบ โดยดัชนี S&P 500 -1.1% ปิดฉากสถิติการซื้อขายติดต่อกัน 53 วันทำการโดยไม่ปรับตัวลงเกิน 1% หลังถูกกดดันจาก 2 ประเด็น ได้แก่ ตัวเลขเงินเฟ้อ CPI เดือนกันยายนที่พุ่งเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน (+0.6% MoM) และความกังวลต่อการก่อหนี้มหาศาลเพื่อลงทุนสร้างศูนย์ข้อมูล AI ของ CoreWeave จนทำให้ราคาตราสารหนี้ ร่วงหลุด 80 เซนต์ต่อดอลลาร์ ส่งผลให้ดัชนี Nasdaq 100 ดิ่งลง -2.0%

•  ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนกันยายน พุ่งขึ้น 0.6% MoM เร่งตัวขึ้นเร็วที่สุดในรอบ 5 เดือน และแตะระดับ 3.7% YoY โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากราคาน้ำมันเบนซิน +9.1% MoM ซึ่งเป็นสถิติการพุ่งขึ้นรายเดือนที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านปะทุขึ้นในเดือนมีนาคม ขณะที่ดัชนีเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) ที่ไม่รวมหมวดอาหารและพลังงาน ปรับเพิ่มขึ้น 0.3% MoM (สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์) และแตะ 2.6% YoY

• ครม. เห็นชอบหลักการร่าง พ.ร.ฎ. กำหนดเขตเวนคืนที่ดินสำหรับรถไฟความเร็วสูงไทย-จีนระยะที่ 2 (โคราช–หนองคาย ราว 357 กม.) ใน 4 จังหวัด โดยมีกรอบงานโยธาเบื้องต้นราว 2.37 แสนลบ. โดยการเวนคืนเป็นด่านแรกก่อนเปิดพื้นที่ก่อสร้างและประมูลสัญญางานโยธา ประเมินเป็นบวกเชิงโอกาสรับงานต่อกลุ่มรับเหมาก่อสร้างรายใหญ่และวัสดุก่อสร้าง

• ครม. อนุมัติสินเชื่อ "บ้านคนละหลัง PLUS" ของ ธอส. วงเงิน 5 หมื่นลบ. สำหรับบ้านราคาไม่เกิน 3 ล้านบาท ดอกเบี้ยคงที่ 2 ปีแรก 2.60–2.80% เปิดรับสมัครตั้งแต่วันถัดจากมติ กลไกคือลดภาระผ่อนและขยายฐานผู้ซื้อบ้านราคาต่ำ-กลาง ซึ่งหนุนยอดโอนและ Presales ของผู้พัฒนาที่มีสัดส่วนสินค้าในช่วงราคานี้สูง

กลยุทธ์หลัก:  Core Strategy เรายังชอบกลุ่มธนาคาร KTB, KBANK, KKP ขณะที่ Tactical Strategy เรามอง Theme ใหญ่ ระยะ กลาง-ยาว หุ้น (Mega play Theme) Data Center โรงไฟฟ้า เรายังชอบ GPSC, BGRIM, ADVANC และผสมกับตีมการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว ระยะกลาง – ยาว เรายังชอบชอบ AOT, CENTEL, ERW

• US, Fed Barkin,  Bowman Speech

• EA, Industrial Production YoY (Aug), Consensus=-0.1%, Prior=0%

• US, Core PPI YoY (Sep), Consensus=4.7%, Prior=4.6%

• US, PPI YoY (Sep), Consensus=5.9%, Prior=5.4%

• US, Retail Sales MoM (Sep), Consensus=0.3%, Prior=1.2%

• CN, New Yuan Loans (Sep), Consensus=CNY975B, Prior=CNY60B

    Fund Flow และตลาดการเงิน:

• ต่างชาติ “ขาย” สุทธิตลาดหุ้นไทย และ “ซื้อ” ตลาดตราสารหนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• ตลาดหุ้น (14 ต.ค. 69): มูลค่าการซื้อขาย (SET) 80,644.59 ล้านบาท และ (MAI) 280.64 ล้านบาท ด้านนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 5,690.99 ล้านบาท

• Yield Curve ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติวันนี้ NET INFLOW 3,562 ล้านบาท

•  ค่าเงินบาท: ปิดตลาดเย็นนี้ อยู่ที่ระดับ 33.57 บาท/ดอลลาร์ ทรงตัวเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า

PTTEP (ซื้อ/เป้า 180.00 บาท) ราคาน้ำมันยังยืนสูงที่ระดับ $104-106 ต่อบาร์เรล หนุน Sentiment ของหุ้นกลุ่มพลังงานโดยเฉพาะกับพลังงานต้นน้ำที่มี exposure กับราคาน้ำมันสูง เราเลือก PTTEP เป็น Barbell strategy position ที่ได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่ยังยืนสูง

( 0 ) Property (Underweight) ครม. ไฟเขียว “สินเชื่อบ้านคนละหลัง PLUS” วงเงิน 5 หมื่นลบ. ผ่อนยาว 40 ปี ดอกเบี้ยพิเศษ

( 0 ) TISCO (ถือ/เป้า 125.00 บาท) กำไร 3Q26 เพิ่มขึ้น YoY/QoQ จากสำรองฯลดและ NIM เพิ่ม

( 0 ) NER (ถือ/เป้า 5.00 บาท) 3Q26E โตดี YoY, QoQ แต่แนวโน้มทยอยเห็นผลกระทบภัยแล้งหลังจากนี้