วานนี้ มีแรงซื้อกลับในหุ้นทั้งตัวหลักและตัวรองของตลาด หลังเงินบาทแข็งค่า (31.95 บาท/ดอลล่าร์) และดัชนีฯ ลงมาใกล้ระดับ 1250 จุด ซึ่งอาจเป็นสัญญาณที่ดีของตลาด อย่างไรก็ตาม เรามองตลาดแค่เป็นการ rebound และยังต้องติดตาม ตัวแปรสำคัญคือ ทิศทางการเมืองไทยเอง และแผนสันติภาพเพื่อยุติสงครามรัสเซีย-ยูเครน

• ผลกระทบจากน้ำท่วม: ธปท. ประเมินว่าผลกระทบจากสถานการณ์น้ำท่วมในภาคใต้ โดยเฉพาะพื้นที่หาดใหญ่-สงขลา จะกระทบต่อ GDP จำกัดที่ 0.1%-0.2% รัฐบาลเร่งฟื้นฟู คาดกลับสู่สภาวะปกติใน 1 เดือน .... จากสถานการณ์นี้รัฐบาลชุดนี้กำลังเผชิญหกับปัญหาความเชื่อมั่น ซึ่งจะมีลต่อการเลือกตั้งในครั้งหน้า

• การปรับลดค่าไฟฟ้า: กกพ. มีมติปรับลดค่า Ft งวดใหม่ (ม.ค.-เม.ย. 69) เหลือ 3.88 บาท/หน่วย จากปัจจุบันที่ 3.94 บาท/หน่วย เพื่อช่วยบรรเทาค่าใช้จ่ายด้านพลังงานแก่ประชาชน โดยอิงจากการประมารณการว่าราคาก๊าซ LNG อาจลดลงในอนาคต

• ค่าของเงินบาท:  สถานการณ์เงินบาทแข็งค่ากว่า 1% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ปัจจัยหลักมาจาก การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ตามการคาดการณ์นโยบายของเฟด และแรงกดดันจากผู้ค้าทองคำ ล่าสุด ธปท. เสนอขยายวงเงินรายได้จากต่างประเทศ ไม่ต้องนำกลับเข้าไทยเป็น 10 ล้านดอลลาร์/ครั้ง (1 ล้านดอลลาร์/ครั้ง) และกำชับสถาบันการเงินให้เข้มงวดการทำธุรกรรม FX ที่เกี่ยวกับทองคำ

• Fund Flow/เงินบาท: นักลงทุนต่างชาติในวันที่ 1 ธ.ค. มีการ ซื้อสุทธิ ในตลาดหุ้นไทยรวม (SET+MAI) เป็นมูลค่า 1,238.15 ล้านบาท และซื้อสุทธิในตลาดตราสารหนี้ 1,559 ล้านบาท

• สัญญาณ BOJ ขึ้นดอกเบี้ย: ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ได้ส่งสัญญาณชัดเจนถึงโอกาสในการพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมครั้งต่อไปในวันที่ 18-19 ธ.ค. นี้ ซึ่งเป็นปัจจัยหนึ่งที่ถ่วงความเชื่อมั่นในตลาดโลก

• ตลาด(สหรัฐฯ) กังวล Supply หุ้นกู้เอกชนเพิ่มขึ้น : ตลาดเผชิญกับแรงกดดันด้านอุปทานจากการออกหุ้นกู้ของภาคเอกชนจำนวนมาก คาดสัปดาห์เดียวสูงถึง $2 หมื่นล้านบาท และปีนี้รวมกัน ราว $1.55 ล้านล้านเหรียญ ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าสภาวะทางการเงินยังคงเอื้ออำนวย ... ความกังวลนี้ เรามองว่า ทำให้นักลงทุนกังวลในเรื่องสภาพคล่องของภาคธุรกิจ และกระทบไปถึง Bond Yield เมื่อวานนี้ด้วย (Bond Yield 10 ปี ของสหรัฐฯ ปิดคืนนี้ที่ 4.08%)

• วิกฤตคริปโทฯ: ราคาบิตคอยน์และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ปรับตัวลงอย่างหนัก โดยบิตคอยน์ร่วงลงถึง 5%-6% ต่ำกว่า $87,000 แรงกดดันหลักมาจากการที่ธนาคารกลางจีน (PBOC) ออกคำเตือนเกี่ยวกับกิจกรรมการเก็งกำไรสกุลเงินเสมือนจริงอีกครั้ง และการลดอันดับความเสถียรของ USDT

• เศรษฐกิจจีน: รัฐบาลจีนสั่งระงับการเผยแพร่ข้อมูลยอดขายบ้านรายเดือนของเอกชน ซ้ำเติมวิกฤตความเชื่อมั่นภาคอสังหาฯ ให้แย่ลง ท่ามกลางความกังวลว่าสถานการณ์จริงอาจเลวร้ายกว่าที่คิดหลัง Vanke ขอเลื่อนจ่ายหนี้ ... ข่าวนี้เป็นปัจจัยลบกดดันตลาดหุ้นจีน และหุ้นกลุ่มอสังหาฯ เนื่องจากให้นักลงทุนขาดความเชื่อมั่น ไม่มีข้อมูลประกอบการตัดสินใจ

 

• US-คำกล่าวของนายพาวเวลล์ (Powell) ประธานธนาคารกลางสหรัฐ

• US-ตำแหน่งงานว่างเปิดใหม่จากJOLTS (งวด ก.ย.)

• EC-CPI Estimate YoY งวด พ.ย. P; (คาดการณ์: 2.20%, ครั้งก่อน: 2.10%)

• EC-CPI Core YoY งวด พ.ย. P; (คาดการณ์: 2.55%, ครั้งก่อน: 2.40%)

• ตลาดหุ้นไทย  ยังเป็นสัปดาห์ที่ตลาดกำลังจะเลือกทางเดินว่าจะ rebound หรือลงต่อ  จุดทดสอบดัชนีฯ ที่สำคัญคือ 1250 และ 1242 จุด  แต่หากขึ้นไปยืนเหนือ 1280 จุด จะดีหรือสร้างสัญญาณ “ซื้อ” ให้กับตลาดได้

• กลยุทธ์: การที่ดัชนีฯ rebound ใกล้แนวรับสำคัญ (1250 จุด) มีนัยยะ เพราะหากไปต่อ เราอาจเห็นกลับขึ้นไปยืนเหนือ 1280 จุด แต่ด้วยความผันผวนของตัวแปร โดยเฉพาะทิศทางการเมือง การเข้าซื้อหุ้นช่วงนี้ จึงให้เป็นการเก็งกำไรช่วงสั้นไปก่อน

• เข้าสู่ฤดูกาลของการเก็บหุ้นเพื่อรับเงินปันผลกันแล้ว เราแนะนำ PTTEP, ADVANC, SAT, PTT, SCB

• หุ้นในพอร์ตแนะนำ: เรานำ CRC* เข้ามาในพอร์ต หุ้นในพอร์ตประกอบด้วย CRC*(10%), ADVANC(10%), DELTA*(10%), GULF(10%), CPALL*(10%), SCB(10%)

( + ) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากมาตรการเยียวยาน้ำท่วม

( 0 ) Bank (Overweight) มาตรการ "เยียวยา-ฟื้นฟู" ผู้ประสบอุทกภัยภาคใต้ เข้า ครม. วันนี้

 

( 0 ) PRM (ซื้อ/เป้า 8.20 บาท) 4Q25E โต YoY แต่ยังไม่เด่น จาก FSU และ COC ที่ชะลอชั่วคราว