ติดตามข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนกับ DAOL SEC

BANK (OVERWEIGHT)

เรามองเป็นบวกต่อกลุ่มธนาคารมากขึ้นจาก Fund flow และการเป็น Dividend stock จะช่วยหนุนราคาหุ้นเพิ่มขึ้นได้ต่อเนื่อง โดย

1) Foreign fund flow ไหลเข้าต่อเนื่อง โดยเดือน ก.พ. 26 ทำจุดสูงสุดรายเดือนในรอบเกือบ 4 ปี เข้ามาแล้วถึง 5.3 หมื่นล้านบาท และอัตราเงินปันผลเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารยังสูงโดดเด่น โดยปัจจุบันเป็นช่วงประกาศเงินปันผล (เดือน ก.พ.) และจ่ายเงินปันผล (เดือน เม.ย.) ซึ่ง Dividend yield เฉลี่ยของกลุ่มธนาคารสูงถึงราว 6-7% เมื่อเทียบกับตลาดที่ 3% ขณะที่ SETBANK ยัง Laggard SET เมื่อเทียบ YTD ทำให้ราคาหุ้นกลุ่มธนาคารมีโอกาสที่จะ outperform ได้

2) เรามีการปรับราคาเป้าหมายของกลุ่มธนาคารเพิ่มขึ้นราว 8-15% จากการปรับ Beta ลง 0.10-0.12 เพื่อสะท้อนการเป็น Dividend stock โดยปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” สำหรับ KBANK, BBL และยังชอบ KTB, KKP, SCB ต่อเนื่อง

คงประมาณการกำไรสุทธิของกลุ่มปี 2026E/2027E จะ -5%/+0.2% YoY ขณะที่ตลาดหุ้นปรับขึ้นถึง +17% YTD จะส่งผลดีต่อกำไรจากเงินลงทุนมีโอกาสเพิ่มขึ้นได้ดี และหากไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงจะเป็น Upside ต่อกำไรได้

คงน้ำหนักการลงทุนของกลุ่มธนาคารเป็น “มากกว่าตลาด” เพราะอัตราเงินปันผลเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารอยู่ที่ราว 6-7% สูงกว่าอัตราปันผลเฉลี่ยของตลาดหุ้นที่ 3% ประกอบกับ valuation ยังไม่แพง โดยซื้อขายที่ระดับเพียง 0.81x PBV (-0.50SD below 10-yr average PBV) โดยเราเลือก KTB, KBANK และ BBL เป็น Top pick

PDF Information

กลับสู่ด้านบน

DAOL SECURITIES (THAILAND) PUBLIC COMPANY LIMITED

DAOL Contact Center +66 2351 1800 contactcenter@daol.co.th
DAOL Contact Center Address 87/2 CRC Tower, 18th Fl., All Seasons Place, Wireless Road, Lumpini, Pathumwan, Bangkok 10330 THAILAND

and our member companies