ติดตามข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนกับ DAOL SEC

MASTER (ปรับลงเป็นถือ/ปรับเป้าลงเป็น 13.00 บาท)

เรามีมุมมองเป็นลบจากการประชุมนักวิเคราะห์ จาก outlook ที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด ดังนี้

1) บริษัทคาดรายได้ปี 2025E กรณี worst case ทรงตัว YoY (1H25 = -1% YoY) และ base case โต +5%-10% YoY, GPM 54-55% (1H25= 54.5%), SG&A to sales 40%, equity income 30 ล้านบาท

2) ปรับเป้า equity income ปี 2025E ลงเป็น 30 ล้านบาท จาก 50 ล้านบาท (1H25= 6 ล้านบาท) สำหรับปี 2026E คาด equity income 50-80 ล้านบาท

3) คาดรายได้ 3Q25E ฟื้นตัว single digit QoQ, ชะลอตัว YoY จากลูกค้ากัมพูชา (5% ของรายได้รวม) ชะลอตัว และในประเทศฟื้นตัวช้า, GPM ทรงตัว QoQ

ปรับกำไรสุทธิปี 2025E/26E ลง -28%/-24% ตามลำดับ โดยคาดกำไรสุทธิปี 2025E ที่ 257 ล้านบาท (-51% YoY) และปี 2026E ที่ 347 ล้านบาท (+35% YoY)

ปรับคำแนะนำลงเป็น “ถือ” และปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 13.00 บาท อิง 2026E PER 11.2x (เดิม 15.00 บาท อิง 2025E PER 12.5x) สะท้อนแนวโน้มผลประกอบการ 2H25E ที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด

PDF Information

กลับสู่ด้านบน

DAOL SECURITIES (THAILAND) PUBLIC COMPANY LIMITED

DAOL Contact Center 0 2351 1800 contactcenter@daol.co.th
DAOL Contact Center Address 87/2 CRC Tower, 18th Fl., All Seasons Place, Wireless Road, Lumpini, Pathumwan, Bangkok 10330 THAILAND

and our member companies